[摘要]
業(yè)績(jī)符合預(yù)期1Q16公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.82億元，同比增長(zhǎng)17.92%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1,151萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)51.90%。
發(fā)展趨勢(shì)展望全年，業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。1）3C產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)高景氣度，動(dòng)力鋰電池、高端智能手機(jī)升級(jí)迭代推動(dòng)對(duì)自動(dòng)化精密生產(chǎn)設(shè)備的投資需求。公司有望在2016/17年持續(xù)受益，打破大小年魔咒。2）大功率激光切割設(shè)備滲透率逐步提升，焊接設(shè)備逐步獲得更多應(yīng)用，特別是在3D打印設(shè)備領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)航空航天領(lǐng)域產(chǎn)學(xué)研項(xiàng)目交付。
升級(jí)發(fā)展智能制造。中國(guó)制造業(yè)自動(dòng)化、智能化升級(jí)已是大勢(shì)所趨，公司作為精密制造設(shè)備企業(yè)，也正在通過(guò)研發(fā)和外延擴(kuò)張積極升級(jí)智能制造。近期公司已在航空航天（攜手中航集團(tuán)收購(gòu)西班牙Aritex公司）、汽車(chē)（收購(gòu)沈陽(yáng)賽特維公司51%股權(quán)）、鋰電池（收購(gòu)東莞駿卓自動(dòng)化公司51%股權(quán)）、商用無(wú)人機(jī)（產(chǎn)業(yè)投資基金參股深圳科比特?zé)o人機(jī)）等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)布局，未來(lái)外延擴(kuò)張步伐有望加速。
盈利預(yù)測(cè)維持盈利預(yù)測(cè)不變，2016/17eEPS分別為0.99、1.22元。
估值與建議維持推薦評(píng)級(jí)。對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)公司2016/17年P(guān)/E分別為23.4x、19.0x，維持目標(biāo)價(jià)29.3元不變（對(duì)應(yīng)2016年30xP/E）。
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