三季度績(jī)高速增長(zhǎng)，光電器件和激光加工雙星閃耀：2016 年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.51 億元，同比增長(zhǎng)28.04%，歸母凈利 1.68 億元，同比增長(zhǎng)53.24%，其中，第三季度營(yíng)收8.07 億元，同增23.44%，歸母凈利5036.57 萬(wàn)元，同增146.12%。報(bào)告期內(nèi)，光電器件和激光加工業(yè)務(wù)板塊收入比有較大幅度的增長(zhǎng)，提升了公司盈利水平。智能制造和物聯(lián)科技龍頭企業(yè)：公司瞄準(zhǔn)智能制造和物聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，充分整合公司優(yōu)質(zhì)資源和產(chǎn)品全面布局“智能制造”和“物聯(lián)科技”兩大業(yè)務(wù)，在激光先進(jìn)裝備制造、激光全息防偽等領(lǐng)域具有領(lǐng)先技術(shù)，正著力打造智能制造和物聯(lián)科技龍頭企業(yè)。

　　定增加碼激光先進(jìn)制造裝備、傳感器及超清電視業(yè)務(wù)：公司9 月公告定增修改方案，擬非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)12，000 萬(wàn)股，擬募集資18 億元用于投資激光精密微納加工智能裝備產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、智能工廠建設(shè)項(xiàng)目，物聯(lián)網(wǎng)用新型傳感器產(chǎn)業(yè)化等項(xiàng)目，此舉（一）將實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)，進(jìn)一步提升公司盈利能力和市場(chǎng)整體競(jìng)爭(zhēng)力；（二）依托新材料的應(yīng)用，研制生產(chǎn)新型多功能傳感器，實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)用傳感器的進(jìn)一步發(fā)展；（三）基于公司在自制光芯片方面的優(yōu)勢(shì)，結(jié)合控制接口技術(shù)和海量智能終端制造能力，實(shí)現(xiàn)智能終端再發(fā)展。隨著募投項(xiàng)目的成功投入建設(shè)及后續(xù)效益的實(shí)現(xiàn)，公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及收入來(lái)源更為豐富，有利于公司進(jìn)一步提高競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，鞏固市場(chǎng)地位。

　　子公司芯片將應(yīng)用于特斯拉，切入新能源汽車(chē)領(lǐng)域：子公司華工高理與特斯拉核心供應(yīng)商韓國(guó)佑理成立了合資公司，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，將進(jìn)一步整合技術(shù)、市場(chǎng)等資源，全面導(dǎo)入特斯拉新系列車(chē)型共同開(kāi)發(fā)全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)，對(duì)擴(kuò)展公司業(yè)務(wù)和提升公司業(yè)績(jī)有巨大推動(dòng)效應(yīng)。

　　投資建議與評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司2016-2018 年凈利潤(rùn)為2.20 億元、 2.67億元和3.28 億元，EPS 為0.25 元、0.30 元和0.37 元，PE 為71 倍、58 倍和47 倍，給以“增持”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：激光加工系列成套設(shè)備和光電器件產(chǎn)品銷(xiāo)售低于預(yù)期。（東北證券）