02月24日訊,上市公司大族激光16年?duì)I收69.6億,同比增長(zhǎng)24.4%,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7.17億,同比增長(zhǎng)16.8%,歸屬母公司凈利潤(rùn)7.66億,同比增長(zhǎng)2.5%,處于此前三季報(bào)展望-5~10%區(qū)間中值,對(duì)應(yīng)EPS為0.72元,符合預(yù)期。其中,四季度單季收入19.6億,同比增長(zhǎng)48%環(huán)比增長(zhǎng)5%,歸母凈利潤(rùn)1.33億,同比減少2%環(huán)比減少43%。
四季度在淡季做到收入環(huán)比增長(zhǎng)同比大幅增長(zhǎng)超越預(yù)期,主要是IT方面例如蘋果以及國(guó)產(chǎn)高端客戶的追單,整個(gè)16年,公司IT、新能源汽車、PCB以及眾多傳統(tǒng)行業(yè)升級(jí)對(duì)激光及配套自動(dòng)化設(shè)備需求都有較快增長(zhǎng),但因?yàn)檠邪l(fā)項(xiàng)目投入及人工開(kāi)支增幅較大,16年管理費(fèi)用較上年增長(zhǎng)約2.5億元,四季度單季要比去年多出近1億,同時(shí)亦測(cè)算四季度營(yíng)業(yè)外收入比去年同期少2500萬(wàn)左右,而所得稅多交了2300萬(wàn)左右,從而四季度利潤(rùn)增速遠(yuǎn)小于收入增速。
微信8元炒白銀+油關(guān)注公眾號(hào):金投粵微盤(cngoldywp)原油專家直播室 專屬參謀集金號(hào)原油貴金屬行情軟件作為緊密跟蹤大族多年的賣方,今年大族的業(yè)務(wù)將多點(diǎn)開(kāi)花,再迎大年:
1、17年是蘋果“大改款”創(chuàng)新大年,因?yàn)殡p面玻璃+金屬中框+OLED屏等變化,導(dǎo)致在激光焊接、紫外綠光微加工以及檢測(cè)等領(lǐng)域的需求大幅增長(zhǎng),設(shè)備資本開(kāi)支提升邏輯清晰,公司的蘋果業(yè)務(wù)望迎來(lái)強(qiáng)勁增長(zhǎng);
2、公司行業(yè)專用設(shè)備多點(diǎn)開(kāi)花,尤其是在面板顯示設(shè)備業(yè)務(wù)線和鋰電設(shè)備業(yè)務(wù)線,公司過(guò)去幾年在面板領(lǐng)域持續(xù)耕耘,在京東方、華星、天馬等公司取得非常不錯(cuò)進(jìn)展,17年望迎來(lái)收獲,且新一輪OLED投資周期下,公司積極研發(fā)儲(chǔ)備超快激光和準(zhǔn)分子激光系統(tǒng)等以應(yīng)對(duì)OLED包括切割、剝離等多項(xiàng)制程的新需求,有望打開(kāi)新空間;公司鋰電設(shè)備在焊接基礎(chǔ)上通過(guò)多次整合,正逐漸形成一套完整設(shè)備解決方案,17年將再續(xù)高增長(zhǎng);此外,公司PCB和半導(dǎo)體專業(yè)設(shè)備亦有超預(yù)期彈性;
3、公司大功率裝備集團(tuán)的成立將打開(kāi)大功率及機(jī)器人自動(dòng)化業(yè)務(wù)新空間,而向上游光纖激光器的突破亦值得期待,望明顯提升利潤(rùn)率水平。
在以上各業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)下,公司17年增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁;隨著逐步提升內(nèi)部效率和解決激勵(lì)機(jī)制,公司望重回高增長(zhǎng)。
預(yù)測(cè)公司16/17/18年歸屬母公司凈利潤(rùn)為7.66/10.6/13.0億,對(duì)應(yīng)EPS為0.72/1.00/1.22元,對(duì)應(yīng)PE為33/24/19倍,當(dāng)前仍被低估,維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)30元,招商電子首推三劍客品種。