國家城鎮(zhèn)化規(guī)劃利好醫(yī)藥服務業(yè)發(fā)展。

    我們認為,《規(guī)劃》利好我國健康服務業(yè)的發(fā)展。作為城市提供的重要基礎服務,《規(guī)劃》提出到2020年醫(yī)藥保險覆蓋率將由2012年的95%提高到98%;逐步解決在城鎮(zhèn)就業(yè)居住但未落戶的農(nóng)業(yè)轉移人口享有城鎮(zhèn)基本公共服務問題。

    醫(yī)療器械監(jiān)管加強有助優(yōu)勝劣汰。

    從近期一系列法規(guī)可以看出,國家總體思想是促進醫(yī)療器械的創(chuàng)新,同時加大全程監(jiān)管,強調(diào)生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)的質量責任,提高使用安全性。這些政策必將促進醫(yī)療器械企業(yè)的優(yōu)勝劣汰,接下來行業(yè)集中度將快速提升,具有研發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)以及具有兼并整合實力的企業(yè)將成為行業(yè)龍頭。

    中藥降價或影響其市場走勢。

    中成藥降價已被提上日程,對于中藥行業(yè)短期沖擊不可避免。上市公司必須從原料采購、生產(chǎn)工藝流程、終端產(chǎn)品銷售等各方面進行掌控,通過科學管控節(jié)約成本,實現(xiàn)利潤最大化。我們認為,具有品牌優(yōu)勢的中成藥仍將保持價格優(yōu)勢。

    近六個月醫(yī)藥指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)11.16個百分點。

    隨著一系列利好行業(yè)發(fā)展的政策在2014年年初的陸續(xù)發(fā)布,點燃了二級市場上對醫(yī)藥行業(yè)的投資熱情。其中,表現(xiàn)最好的是醫(yī)療器械和醫(yī)療服務業(yè)。隨著我國城鎮(zhèn)化以及老齡化的加快,包括醫(yī)療服務、藥品、醫(yī)療器械等整個醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)都將長期受益。醫(yī)療器械和醫(yī)療服務由于起步較晚,成長性更為突出,因此倍受資本市場的關注。

    投資建議:未來十二個月內(nèi),維持醫(yī)藥行業(yè)“增持”評級。

    我們建議二季度從三條主線關注醫(yī)藥行業(yè)的投資機會:1)涉足醫(yī)療服務業(yè)的公司,如金陵藥業(yè);2)具備技術優(yōu)勢的原料藥企業(yè),如天藥股份;3)成長性突出的醫(yī)療器械企業(yè),相關企業(yè)如理邦儀器。